近日，有經濟學家專門撰文指出，中國的貨幣政策要堅守“中性”，要避免銀根寬松使地方政府債務與影子銀行繼續(xù)膨脹，進一步加大財政金融風險，也要避免收緊銀根使已有的財政金融風險全面暴露，從而切實防范系統(tǒng)性金融風險。同時，該專家也指出中國金融穩(wěn)定面臨著一些新的挑戰(zhàn)，最主要表現(xiàn)為影子銀行風險，具體表現(xiàn)在以下幾個方面上：

第一大風險，當前許多銀行的表外融資新增規(guī)模超過表內信貸新增規(guī)模，表外融資風險具有隱蔽性和不確定性，一旦出現(xiàn)理財虧損無法償還，銀行為避免聲譽上的損失，可能會動用表內資金來償還理財資金，使表外風險轉移至表內。

第二大風險，我國信托業(yè)仍以融資信托為主導模式，大量社會資金通過信托業(yè)流向地方政府融資平臺、房地產、工商企業(yè)等實體部門，在經濟下行風險加大與企業(yè)經營困難的情況下，面臨較大的償付風險。

第三大風險，由于杠桿使用過高，信用規(guī)模迅速膨脹加大通脹/或資產泡沫壓力，而一旦貨幣當局突然大幅收緊信貸，將可能加劇資產價格波動，引發(fā)不良貸款攀升，給經濟造成更大沖擊。

最后，基礎設施投資資金量大，在目前的融資模式下，部分依靠財政支出，主要通過融資平臺貸款解決，城投債也是其資金來源之一。現(xiàn)行融資模式存在運作不規(guī)范、還款來源上對土地收入依賴較大等問題。因此，如何建立可持續(xù)的城鎮(zhèn)化融資模式是當前亟待解決的重要問題。

該專家表示，為“防風險”，宏觀調控需要未雨綢繆，經金融濟政策需要宏觀審慎。財政金融要堅持“穩(wěn)健”的原則，避免過度積極。中國財政必須改變“大進大出”的模式，建立高效的公共預算體系和財政約束制度，通過編制政府資產負債表和現(xiàn)金流量表，加強預算績效管理，推行嚴格的財政監(jiān)督，走精細化財政之路，大幅提高財政運行效率。