考點(diǎn)習(xí)題：借款還本付息

　　1[.問(wèn)答題]

　　某企業(yè)擬投資建設(shè)一項(xiàng)生產(chǎn)性項(xiàng)目，各項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

　　1. 項(xiàng)目建設(shè)期1年，第2年開(kāi)始投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，運(yùn)營(yíng)期8年。

　　2.建設(shè)期間一次性投入建設(shè)投資額為850萬(wàn)元，全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限為8年，到期預(yù)計(jì)凈殘值率為4%，按照平均年限法計(jì)算折舊。

　　3.建設(shè)期貸款500萬(wàn)元，貸款年利率為6.6%，運(yùn)營(yíng)期前6年按照等額本息法償還。

　　4.流動(dòng)資金投入為200萬(wàn)元，在運(yùn)營(yíng)期的前2年均勻投入，運(yùn)營(yíng)期末全額回收，流動(dòng)資金來(lái)源全部為銀行貸款，貸款年利率為3.5%，還款方式為運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年末支付利息，項(xiàng)目期末一次性?xún)斶�本金。

　　5.運(yùn)營(yíng)期第1年生產(chǎn)負(fù)荷為60%，第2年達(dá)產(chǎn)。

　　6.運(yùn)營(yíng)期內(nèi)正常年份各年的銷(xiāo)售收入為450萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為200萬(wàn)元。運(yùn)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本均按照正常年份的60%計(jì)算。

　　7.企業(yè)所得稅稅率為33%，上述各項(xiàng)費(fèi)用及收入均為不含增值稅價(jià)格，不考慮增值稅及相關(guān)附加稅費(fèi)的影響。

　　8.該行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%，基準(zhǔn)投資回收期為7年。

　　9.折現(xiàn)系數(shù)取3位小數(shù)，其余各項(xiàng)計(jì)算保留2位小數(shù)。

　　問(wèn)題：

　　1.編制借款還本付息計(jì)劃表。

　　2.列式計(jì)算運(yùn)營(yíng)期各年的總成本費(fèi)用。

　　3.編制該項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。

　　[答案]

　　[解析]問(wèn)題1：建設(shè)期貸款利息=(0+500÷2)×6.6%=16.5(萬(wàn)元)

　　長(zhǎng)期借款每年應(yīng)還本息和=(500+16.5)×(A/P，6.6%，6)=107.03(萬(wàn)元)

　　問(wèn)題2：年折舊費(fèi)=(850+16.5)×(1-4%)÷8=103.98(萬(wàn)元)

　　第2年總成本費(fèi)用=120+103.98+37.59=261.57(萬(wàn)元)

　　第3年總成本費(fèi)用=200+103.98+36.27=340.25(萬(wàn)元)

　　第4年總成本費(fèi)用=200+103.98+31.14=335.12(萬(wàn)元)

　　第5年總成本費(fèi)用=200+103.98+25.67=329.65(萬(wàn)元)

　　第6年總成本費(fèi)用=200+103.98+19.84=323.82(萬(wàn)元)

　　第7年總成本費(fèi)用=200+103.98+13.62=317.60(萬(wàn)元)

　　第8、9年總成本費(fèi)用=200+103.98+7.00=310.98(萬(wàn)元)

　　2[.問(wèn)答題]

　　1.某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，生產(chǎn)期為9年。項(xiàng)目建設(shè)投資(含工程費(fèi)、其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用)4300萬(wàn)元。預(yù)計(jì)形成其他資產(chǎn)450萬(wàn)元，其余全部形成固定資產(chǎn)。

　　2.建設(shè)期第1年投入建設(shè)資金的50%，第2年投入30%，第3年投入20%，其中每年投資的40%為自有資金，60%由銀行貸款，貸款年利率為7%，建設(shè)期只計(jì)息不還款。建設(shè)單位與銀行約定：建設(shè)期借款從生產(chǎn)期開(kāi)始的6年間，按照每年等額本金償還法進(jìn)行償還。

　　3.生產(chǎn)期第1年投入流動(dòng)資金270萬(wàn)元，為自有資金;第2年投入流動(dòng)資金230萬(wàn)元，為銀行借款，借款利率為3%。流動(dòng)資金在計(jì)算期末全部回收。

　　4.固定資產(chǎn)折舊年限為10年，按平均年限法計(jì)算折舊，殘值率為5%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)余值;其他資產(chǎn)在生產(chǎn)期內(nèi)平均攤銷(xiāo)，不計(jì)殘值。

　　5.投產(chǎn)第2年，當(dāng)?shù)卣�府撥�?20萬(wàn)元扶持企業(yè)進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)生產(chǎn)期各年的經(jīng)營(yíng)成本均為2600萬(wàn)元，其中可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額為245萬(wàn)元，不含稅營(yíng)業(yè)收入在計(jì)算期第4年為3200萬(wàn)元，第5～12年正常年份均為3720萬(wàn)元。假定增值稅稅率為13%，增值稅附加綜合稅率為增值稅的10%，所得稅稅率為25%，行業(yè)平均總投資收益率為7.8%，行業(yè)凈利潤(rùn)率參考值為10%。

　　6.按照董事會(huì)事先約定，生產(chǎn)期按照每年15%的比例提取應(yīng)付各投資方股利，虧損年份不計(jì)取。

　　問(wèn)題：

　　1.列式計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期第4年初的累計(jì)借款。

　　2.編制項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表。

　　3.列式計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)、其他資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi)。

　　4.編制項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表。

　　5.列式計(jì)算項(xiàng)目總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率，并評(píng)價(jià)本項(xiàng)目是否可行。

　　(計(jì)算結(jié)果保留2位小數(shù))

　　[答案]

　　[解析]問(wèn)題1：第1年應(yīng)計(jì)利息=(4300×50%×60%÷2)×7%=45.15(萬(wàn)元)

　　第2年應(yīng)計(jì)利息=[(4300×50%×60%+45.15)+4300×30%×60%÷2]×7%=120.55(萬(wàn)元)

　　第3年應(yīng)計(jì)利息=[(4300×80%×60%+45.15+120.55)+4300×20%×60%÷2]×7%=174.14(萬(wàn)元)

　　建設(shè)期貸款利息=45.15+120.55+174.14=339.84(萬(wàn)元)

　　第4年初的累計(jì)借款=4300×60%+339.84=2919.84(萬(wàn)元)

　　問(wèn)題2：生產(chǎn)期前6年等額本金償還法，每年應(yīng)還本金為：2919.84÷6=486.64(萬(wàn)元)

　　問(wèn)題3：其他資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi)=450÷9=50.00(萬(wàn)元)

　　固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)=(4300+339.84-450)×(1-5%)÷10=398.03(萬(wàn)元)

　　問(wèn)題5：正常年份的息稅前利潤(rùn)為：(379.87+1113.11+893.11×7)/9=860.53萬(wàn)元

　　總投資收益率：860.53/(4300+339.84+270+230)×100%=16.74%

　　正常年份凈利潤(rùn)：(131.61+701.92+562.46+588.02+613.56+639.11+664.66+664.66+664.66)/9=581.18萬(wàn)元

　　資本金凈利潤(rùn)率：581.18/(4300×40%+270)×100%=29.21%

　　該項(xiàng)目總投資收益率=16.74%，高于行業(yè)投資收益率7.8%;項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率=29.21%，高于行業(yè)凈利潤(rùn)率10%。表明項(xiàng)目盈利能力均大于行業(yè)平均水平。因此，該項(xiàng)目是可行的。