所謂房地產(chǎn)金融機構(gòu)失衡，是指中國的房地產(chǎn)金融高度依賴于銀行信貸供給。據(jù)國家統(tǒng)計局報告計算整理，以2010年為例，當(dāng)年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源72494億元，其中國內(nèi)貸款12540億元、利用外資796億元、企業(yè)自籌資金26705億元、其他資金32454億元(定金及預(yù)收款19020億元、個人按揭貸款9211億元)，當(dāng)年資金來源中直接來自銀行信貸的資金(國內(nèi)內(nèi)貸款加個人按揭貸款)占比為30.0%，與此同時，由于第二大資金來源渠道企業(yè)自籌資金中的大部分主要由商品房銷售轉(zhuǎn)化而來，其中大部分仍然來自前期銀行按揭貸款，按照保守估計首付四成計算，來自銀行信貸資金總的比重達(dá)到52.11%。

從上述數(shù)據(jù)可以看出中國房地產(chǎn)信貸占比過高，其危害性也在不斷擴大。從信用風(fēng)險這方面來看，近年來，我國房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率始終在70%左右高位徘徊，在所有行業(yè)中僅低于金融行業(yè)。另一方面，由于房地產(chǎn)貸款多屬中長期貸款，而銀行存款則隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速呈現(xiàn)活化態(tài)勢，因此，由存貸款期限錯配現(xiàn)象引發(fā)支付危機的可能性也在不斷放大中。

受制于房地產(chǎn)金融市場主體與產(chǎn)品多樣性嚴(yán)重不足，中國房地產(chǎn)市場不能如自由市場那樣把儲蓄資金引向收益最高的部門。而房地產(chǎn)金融遭受金融抑制的另一個不利后果是，基于市場自發(fā)秩序，現(xiàn)有融資模式幾乎不能給保障性住房建設(shè)提供任何可靠支撐，以至于后者只能寄生于財政撥款、社會保障，甚至行政指令放貸等純政策性資金支持上。嚴(yán)重背離了國務(wù)院有關(guān)通知“建立和完善以經(jīng)濟(jì)適用住房為主的多層次城鎮(zhèn)住房供應(yīng)體系”的初始設(shè)計。

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　　金融抑制，所謂金融抑制就是指政府通過對金融活動和金融體系的過多干預(yù)抑制了金融體系的發(fā)展，而金融體系的發(fā)展滯后又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而造成了金融抑制和經(jīng)濟(jì)落后的惡性循環(huán)。這些手段包括政府所采取的使金融價格發(fā)生扭曲的利率、匯率等在內(nèi)的金融政策和金融工具。

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