唯學(xué)網(wǎng)小編提醒：cfa考試不允許攜帶字典進(jìn)入考場，只能帶關(guān)于考試必須的鉛筆、橡皮、準(zhǔn)考證或者是指定型號(hào)的計(jì)算器。錢包可以帶入考場，但是要放在凳子下面。監(jiān)考人員在考試前會(huì)盡心計(jì)算器的清除內(nèi)存的工作。
知識(shí)
CFA計(jì)劃內(nèi)容廣泛的自學(xué)課程使投資專業(yè)人員在該行業(yè)各核心領(lǐng)域建立投資原理的使用知識(shí)，這些領(lǐng)域包括從投資組合管理到資產(chǎn)估值到衍生政權(quán)和定量分析。為了獲得使用CFA名銜的權(quán)利，候選人必須證明對(duì)著系核心領(lǐng)域有所理解以及將他們應(yīng)用到投資決策過程的能力。
CFA計(jì)劃所包括的材料的選材力求全面地反應(yīng)知識(shí)已跟上全球投資行業(yè)不斷變化的步伐。這包括十個(gè)一般性題目和將近九十個(gè)分類。平均來說，候選人需要240個(gè)小時(shí)來準(zhǔn)備這個(gè)考核，即使這樣，每年仍有一半左右的候選人無法通過考核。因此，即使最有經(jīng)驗(yàn)的投資專業(yè)人士，成功地完成CFA計(jì)劃仍然是一項(xiàng)難以應(yīng)付的挑戰(zhàn)。取得這項(xiàng)成就在雇主、投資人之間乃至整個(gè)投資行業(yè)自然贏得廣泛的尊重。
誠信
雇主與投資人對(duì)資產(chǎn)經(jīng)理和金融分析師的信任必須是無條件的。投資專業(yè)人士要想贏得這種信任，誠信就必須永遠(yuǎn)是不容質(zhì)疑的品質(zhì)。因此，要想贏得并保持使用CA特許狀的權(quán)利，嚴(yán)格遵守AIMR的道德守則與掌握CFA計(jì)劃的知識(shí)同等重要。
但是，與很多其他行業(yè)不同的是，在投資汗液中，區(qū)分道德行為與非道德行為的界限并不總是十分清楚。只有清楚地理解如何應(yīng)用這些規(guī)則、法規(guī)和道德，投資專業(yè)人士才能安全地避免道德糾紛并正確地為他們的客戶及雇主服務(wù)。
在CFA特許狀每年必須簽署的"專業(yè)人員行為申明"中規(guī)定了很多責(zé)任，其中包括在投資決策過程的所有方面勤勉和一絲不茍的工作作風(fēng)。如果有人對(duì)CFA特許狀員提出道德方面的抱怨，CFA特許狀員則必須向AIMR全面詳盡地披露這些抱怨，否則他們就面臨著失去使用CFA名銜的危險(xiǎn)。
專業(yè)化程度
在投資管理行業(yè)中，沒有其他任何標(biāo)志享有與CFA特許狀同樣的崇高威望。在持有CFA特許狀的個(gè)人名單中包括有一流投資事務(wù)所的首席執(zhí)行官及合伙人、最主要的投資策略專家和在全世界享有盛譽(yù)的研究機(jī)構(gòu)。在名字后面加上CFA名銜，投資專業(yè)人員便能夠進(jìn)入優(yōu)秀的公司，并贏得投資行業(yè)所有領(lǐng)域的廣泛尊重和信賴。
為了贏得CFA特許狀，候選人首先必須在投資決策過程中具有至少三年的合格專業(yè)景仰。雇主在雇傭、提升及在其公司內(nèi)部委派附加職責(zé)的時(shí)候明知地運(yùn)用CFA特許狀作為衡量能力和專業(yè)化程度的基準(zhǔn)。同樣，越來越多的個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資人現(xiàn)在也認(rèn)識(shí)到CFA計(jì)劃所代表的高標(biāo)準(zhǔn)，并且在選擇顧問時(shí)使用CFA名銜作為他們的標(biāo)準(zhǔn)。
CFA制度的形成
CFA是"注冊(cè)金融分析師"(CharteredFinancialAnalyst)的簡稱，它是證券投資與管理界的一種職業(yè)資格稱號(hào)，由美國"注冊(cè)金融分析師學(xué)院"(ICFA)發(fā)起成立。
該學(xué)院最初是在1959年6月由美國"金融分析師聯(lián)合會(huì)"(FAF)同意在弗吉爾亞的夏洛茨維爾市與弗爾市與弗吉尼亞大學(xué)聯(lián)合設(shè)立。
1962年1月，ICFA與FAF一起成立了美國"投資管理與研究協(xié)會(huì)"(AIMR)。
"注冊(cè)金融分析師學(xué)院"設(shè)立的宗旨是提高投資決策人員的各方面專業(yè)水平，并通過授與CFA稱號(hào)來確信從來人員具有高級(jí)職業(yè)水平。學(xué)院設(shè)立之初，恰好美國證券交易委員會(huì)(SEC)完成了一個(gè)"證券市場專項(xiàng)研究"報(bào)告，該報(bào)告除了分析60年代初的美國證券市場外，也提到了證券從業(yè)人員魚龍混盡可能，需要培養(yǎng)一些具有正式"資格"的分析人員。
于是在1964年1月，當(dāng)時(shí)的"金融分析師聯(lián)合會(huì)"董事會(huì)主席WilliamNorby看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，努力促成CFA制度的形成。他寫信給各監(jiān)管絕對(duì)值和交易所，請(qǐng)求使CFA成為職業(yè)投資分析家的衡量資格標(biāo)準(zhǔn)。他提出，如果自律機(jī)構(gòu)要確定一位分析師的資格，則CFA應(yīng)是標(biāo)準(zhǔn)，這種統(tǒng)一的資格可以消除混亂，提高CFA注冊(cè)價(jià)值，同時(shí)也便于分析師在投資行業(yè)不同部門的流動(dòng)。
North的努力沒有白費(fèi)，在1964年6月，紐約證券交易所就明確強(qiáng)調(diào)監(jiān)管、研究人員必須具備學(xué)院注冊(cè)資格。之后?quot;美國投資咨協(xié)會(huì)"、"美國投資銀行家協(xié)會(huì)"和"紐約金融協(xié)會(huì)"等機(jī)構(gòu)也都表示成員應(yīng)具有CFA資格才能加入。這樣就使得CFA資格具有了行業(yè)職業(yè)權(quán)威的特點(diǎn)。
然而，要成為一名CFA并非易事，必須經(jīng)過學(xué)院統(tǒng)一組織的嚴(yán)格考試。
應(yīng)考人員至少應(yīng)有大學(xué)學(xué)歷，但可以不具備證券投資實(shí)際經(jīng)歷，這很類似于我國的"律師資格考試"、"會(huì)計(jì)資格考試"制度。
考試分三個(gè)水平等級(jí)，各個(gè)水平分別出題，每一水平試題又分為上午和下午題各三小時(shí)。
應(yīng)考人員每次只能選其中某一水平的等級(jí)考試。
候選人要想通過資格考試至少要三年，且考試內(nèi)容具有較高難度。
雖為非學(xué)歷考試，但由于CFA發(fā)起者"金融分析師聯(lián)合會(huì)"的權(quán)威和影響，以及獲得該資格后享受優(yōu)厚的待遇，所以考生趨之若鷸。
CFA的考試內(nèi)容
CFA考試項(xiàng)目涉及范圍很廣，等級(jí)越高，范圍就越廣，題目也越難。為便于考生復(fù)習(xí)和準(zhǔn)備，每年AIMR都會(huì)出一些CFA考試復(fù)習(xí)資料，針對(duì)不同考試等級(jí)給出不同的閱讀材料，內(nèi)容全部以原著形式或論文摘錄形式出現(xiàn)。根據(jù)對(duì)1992年CFA考生閱讀材料的統(tǒng)計(jì)，初級(jí)(即最低層次)的閱讀材料有15種，中級(jí)有15種，高級(jí)有19種，其量之大并不亞于攻讀MBA或Ph.D所需的閱讀材料。
CFA考試內(nèi)容主要包括：
1.職業(yè)道德和行業(yè)準(zhǔn)則;
2.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì);
3.數(shù)量分析技術(shù);
4.經(jīng)濟(jì)學(xué);
5.固定收益證券分析;
6.權(quán)益證券分析;
7.組織和管理。
現(xiàn)將各部分按不同水平內(nèi)容介紹如下：
1.倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、證券法與監(jiān)管機(jī)制
①法律和監(jiān)管機(jī)制。
包括信用標(biāo)準(zhǔn)的本質(zhì)和適用性;相關(guān)法規(guī);監(jiān)管團(tuán)體的組織和目的。
②職業(yè)準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)。
包括倫理準(zhǔn)則;職業(yè)操守標(biāo)準(zhǔn);ICFA有關(guān)規(guī)章;AIMR有關(guān)規(guī)章。
③倫理標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)義務(wù)。
包括與客戶、公眾、公司管理者、雇主、助手及其它分析師的關(guān)系;內(nèi)部信息問題;監(jiān)管責(zé)任;研究報(bào)告和投資建議;補(bǔ)償利益沖突;信用責(zé)任(以上為初級(jí)應(yīng)考內(nèi)容);職業(yè)道德;投資適宜性。
④倫理行為的問題識(shí)別與管理。
包括信用責(zé)任;內(nèi)部交易;公司治理和機(jī)構(gòu)投資者;"謹(jǐn)慎人"原則(以上為中級(jí)加考內(nèi)容);能力和合適的關(guān)心;安排和接受站償?shù)睦鏇_突一般企業(yè)倫理價(jià)值和義務(wù);倫理組織變化(以上為高級(jí)加考內(nèi)容)。
2.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)
①基本會(huì)計(jì)報(bào)表的作用與功能
包括收益表;資產(chǎn)負(fù)債表;現(xiàn)金流量表。
②會(huì)計(jì)報(bào)表的解釋和使用
包括收入識(shí)別;存貨成本;折扣方法;可市場化證券投資;表外融資;不良債務(wù)重組;租憑和所得稅(以上為初級(jí)考試內(nèi)容);流動(dòng)現(xiàn)金流分析、匯總;公司間投資和企業(yè)合并。
③若干專題：如財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的;有效市場假設(shè)的意義;會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn);財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整;國際會(huì)計(jì)和價(jià)格水平調(diào)整等。
3.數(shù)量分析
①數(shù)量分析方法導(dǎo)論;復(fù)利、現(xiàn)值和未來值的數(shù)學(xué)計(jì)算;基本統(tǒng)計(jì)和回歸分析;風(fēng)險(xiǎn)測量和衍生證券導(dǎo)論(①為初級(jí)應(yīng)考內(nèi)容)
②高級(jí)回歸分析基本及高級(jí)期權(quán)和期貨定價(jià)
4.經(jīng)濟(jì)學(xué)
①宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要內(nèi)容;
②國際經(jīng)濟(jì)學(xué);
③微觀經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)與分析(①～③為初級(jí)應(yīng)考范圍);
④經(jīng)濟(jì)預(yù)測(①～④為中級(jí)應(yīng)考范圍);
⑤證券分析和組合管理應(yīng)用;
⑥當(dāng)前美國及全球經(jīng)濟(jì)問題(④～⑥為高級(jí)應(yīng)考范圍)。
5.固定收益證券
①導(dǎo)論
包括固定收益證券特點(diǎn);國際固定收益證券市場。
②數(shù)學(xué)性質(zhì)
包括價(jià)格/收益關(guān)系;期間和凸型(①～②為初級(jí)應(yīng)考內(nèi)容)
③作用評(píng)價(jià)
包括債券評(píng)價(jià);收益和現(xiàn)金分析;資產(chǎn)保護(hù)和合約。
④市場分析
包括收益曲線;預(yù)測利率;國際市場和衍生證券。(①～④為中級(jí)應(yīng)考內(nèi)容)
⑤組合決策
包括積極型的決策;被動(dòng)型決策指數(shù)。(①～⑤為高級(jí)應(yīng)考內(nèi)容)。
|
|
||
|
|
