唯學(xué)網(wǎng)小編提醒：證券從業(yè)資格考試中的證券市場(chǎng)參與者主要分為五大類，客觀的說(shuō)沒(méi)有這些人的參與，整個(gè)市場(chǎng)也是不存在的。政府就是證券市場(chǎng)的牽頭人，其次是各種機(jī)構(gòu)，如金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。投資人是更為關(guān)鍵的一個(gè)因素。希望參加證券從業(yè)資格考試的考生在復(fù)習(xí)的時(shí)候要自己切身去構(gòu)思這個(gè)市場(chǎng)，然后設(shè)身處地的去考慮其中參與主體是怎樣的一種情況，這樣最終記憶這些知識(shí)點(diǎn)將變得很容易。

第二節(jié) 證券市場(chǎng)參與者

一、證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。它包括：

(一)公司(企業(yè))

企業(yè)的組織形式可分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。

(二)政府和政府機(jī)構(gòu)

(三)(三)金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。歐美等西方國(guó)家能夠發(fā)行證券的金融機(jī)構(gòu)，一般都是股份公司，所以將金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券，而我國(guó)和日本則把金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)發(fā)行主體的地位，但股份制的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票并沒(méi)有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。

二、證券投資人

證券投資人是指通過(guò)證券而進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人，相應(yīng)的，證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩大類。

(一)機(jī)構(gòu)投資者

機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。

1.政府機(jī)構(gòu)

2.企業(yè)和事業(yè)法人

企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時(shí)不用的閑置資金進(jìn)行證券投資。企業(yè)可以通過(guò)股票投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控股或參股，也可以將暫時(shí)閑置的資金通過(guò)自營(yíng)或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲取收益。我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定是，國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)控股企業(yè)、上市公司可參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng);事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。

3.金融機(jī)構(gòu) 參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行、保險(xiǎn)公司等。

(1)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)上主要的投資者，以其自有資本和營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行證券投資。

(2)商業(yè)銀行。商業(yè)銀行受自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和政府法令的制約，一般僅限于政府債券和地方政府債券，而且通常以短期國(guó)債作為其超額儲(chǔ)備。

(3)保險(xiǎn)公司。各國(guó)政府對(duì)保險(xiǎn)公司的證券投資都加以嚴(yán)格管理，對(duì)投資政府債券一般不加限制，但對(duì)地方政府債券、公司債券均以高等級(jí)為限，通常禁止和限制投資于股票。

我國(guó)有關(guān)政策規(guī)定，包括銀行、財(cái)務(wù)公司、信用合作社等在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及人行規(guī)定的可用于投資的資金進(jìn)行證券投資，但僅限于投資于國(guó)債;信托投資公司可以受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)和投資基金業(yè)務(wù);而保險(xiǎn)公司則允許通過(guò)購(gòu)買證券投資基金進(jìn)行間接的股票投資。2004年2月1日發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展若干意見》指出，“支持保險(xiǎn)資金以多種方式直接投資資本市場(chǎng)，逐步提高社會(huì)保障基金、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金等投入資本市場(chǎng)的比例”，“使基金管理公司和保險(xiǎn)公司為主的機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的主導(dǎo)力量”。

4.各類基金

基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金和社會(huì)公益基金。

(1)證券投資基金。證券投資基金是指通過(guò)公開發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金�！吨腥A人民共和國(guó)證券投資基金法》(簡(jiǎn)稱《基金法》)規(guī)定我國(guó)的證券投資基金可投資于股票、債券和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。

(2)社�；�金。在一般國(guó)家，社�；�金分為兩個(gè)層次：其一是國(guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金;其二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。由于資金來(lái)源不一樣，且最終用途不一樣，這兩種形式的社�；�金管理方式亦完全不同。全國(guó)性社會(huì)保障基金屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入，主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金，是社會(huì)福利網(wǎng)的最后一道防線，對(duì)資金的安全性和流動(dòng)性要求非常高。這部分資金的投資方向有嚴(yán)格限制，主要投向國(guó)債市場(chǎng)。而由企業(yè)控制的企業(yè)年金，資金運(yùn)作周期長(zhǎng)，對(duì)賬戶資產(chǎn)增值有較高要求，但對(duì)投資范圍限制不多。 在我國(guó)，社�；�金也主要由兩部分組成：一部分是社會(huì)保障基金。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。

(3)社會(huì)公益基金。社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。我國(guó)有關(guān)政策規(guī)定，各種社會(huì)公益基金可用于證券投資，以求保值增值。

(二)個(gè)人投資者

個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì)自然人，他們是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。

個(gè)人進(jìn)行證券投資應(yīng)具備一些基本條件，這些條件包括國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)關(guān)于個(gè)人投資者投資資格的規(guī)定和個(gè)人投資者必須具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

三、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。在證券市場(chǎng)起中介作用的機(jī)構(gòu)是證券公司和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。

(一)證券公司

證券公司又稱證券商，是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。證券公司的主要業(yè)務(wù)有證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投資咨詢以及購(gòu)并、受托資產(chǎn)管理和基金管理等。證券公司一般分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。

2004年根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的精神，中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步推出創(chuàng)新試點(diǎn)類公司評(píng)審辦法及規(guī)范類證券公司評(píng)審辦法，對(duì)于獲得創(chuàng)新試點(diǎn)資格的證券公司允許開展相應(yīng)的創(chuàng)新活動(dòng)。

(二)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，主要包括證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。

四、自律性組織

自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。

(一)證券交易所

根據(jù)我國(guó)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是提供證券集中競(jìng)價(jià)交易場(chǎng)所、不以營(yíng)利為目的的法人。其主要職責(zé)有：提供交易場(chǎng)所與設(shè)施;制定交易規(guī)則;監(jiān)管在該交易所上市的證券以及會(huì)員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場(chǎng)的公開、公平和公正。

(二)證券業(yè)協(xié)會(huì)

證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。根據(jù)我國(guó)《證券法》的規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)履行協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織會(huì)員執(zhí)行有關(guān)法律，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，為會(huì)員提供信息服務(wù)，制定規(guī)則，組織培訓(xùn)和開展業(yè)務(wù)交流，調(diào)解糾紛，就證券業(yè)的發(fā)展開展研究，監(jiān)督、檢查會(huì)員行為及證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦予的其他職責(zé)。

五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

在我國(guó)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)及其派出機(jī)構(gòu)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬的證券管理監(jiān)督機(jī)構(gòu)，按照國(guó)務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責(zé)是：負(fù)責(zé)行業(yè)性法規(guī)的起草，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場(chǎng)。

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