日前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)委員王兆星總結(jié)了金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”所造成的五大危害。王兆星稱，“大而不倒”問題是由系統(tǒng)重要性的存在引發(fā)的。他認(rèn)為"大而不倒"意味著，一家金融機(jī)構(gòu)具有的系統(tǒng)重要性，決定了如任其倒閉將引發(fā)嚴(yán)重的系統(tǒng)性危機(jī)，因此政府必將選擇救助而不是任其倒閉。

王兆星認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”所造成的危害不輕。首先，“大而不倒”會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)鼓勵(lì)投機(jī)與冒險(xiǎn)，會(huì)嚴(yán)重威脅到金融安全。在一個(gè)沒有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)形成有效約束的治理框架中，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)成為一種普遍的市場(chǎng)現(xiàn)象，加速了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累。其次，金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”會(huì)提高外部監(jiān)管與政府干預(yù)的難度和成本，監(jiān)管容忍助長(zhǎng)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累。因?yàn)橐话愣�言，大型金融機(jī)構(gòu)往往同時(shí)具有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、透明度低、關(guān)聯(lián)程度高等多重系統(tǒng)重要性特點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)范圍跨市場(chǎng)、跨國(guó)境，與少受監(jiān)管或不受監(jiān)管的影子銀行體系有著千絲萬縷的聯(lián)系。再次，金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”會(huì)破壞優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制，弱化金融市場(chǎng)的約束功能和運(yùn)行效率。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)借助隱性政府擔(dān)�？梢垣@得大量低成本資金，掩蓋了部分大型機(jī)構(gòu)存在的管理僵化、效率低下等問題，使優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)退出機(jī)制無法發(fā)揮作用。此外，金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”還會(huì)演化為“大到不能救”，銀行危機(jī)升級(jí)為主權(quán)債務(wù)危機(jī)。例如，歐盟銀行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)到該區(qū)域GDP的3.5倍，其中前8家最大銀行的資產(chǎn)規(guī)模均已超過本國(guó)的GDP。這樣的情況下，一些國(guó)家的大型銀行一旦出現(xiàn)危機(jī)，必然將整個(gè)政府和國(guó)民經(jīng)濟(jì)拖下水。最后，王兆星表示，金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”還是社會(huì)矛盾激化的重要原因。

針對(duì)如何解決金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”問題，王兆星給出了四條改革方向和路徑有。一是，對(duì)系統(tǒng)重要性銀行進(jìn)行區(qū)別監(jiān)管；二是提升系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失的能力；三是增強(qiáng)監(jiān)管強(qiáng)度和有效性，預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成；四是加快建立有效的恢復(fù)和處置機(jī)制，同時(shí)通過外部監(jiān)管形成對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)冒險(xiǎn)行為更為有效的約束干預(yù)機(jī)制。