企業(yè)估值與風(fēng)險(xiǎn)防范（上海，8月20-21日）
【舉辦單位】北京曼頓培訓(xùn)網(wǎng) www.mdpxb.com 中國(guó)培訓(xùn)資訊網(wǎng) www.e71edu.com
【咨詢電話】4006820825 010-56133998 13810210257
【培訓(xùn)日期】上海，2018年8月20-21日；北京，2018年11月19-20日
【培訓(xùn)地點(diǎn)】上海、北京
【培訓(xùn)對(duì)象】
總經(jīng)理、企業(yè)高管
并購(gòu)總監(jiān)、投資總監(jiān)
券商分析人員及咨詢顧問(wèn)

【課程背景】
最實(shí)用的公司估值課程
國(guó)內(nèi)外先進(jìn)估值理念搭配豐富的正反案例
全方位提升估值的有效性與風(fēng)險(xiǎn)管控力
近年來(lái)，實(shí)業(yè)迎來(lái)了“微利時(shí)代”，為了促進(jìn)企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)，許多企業(yè)紛紛走在了財(cái)務(wù)投資和并購(gòu)重組的路上，希望通過(guò)資本運(yùn)作來(lái)提升企業(yè)價(jià)值，這使我國(guó)資本市場(chǎng)獲得了快速發(fā)展。這些資本運(yùn)作的活動(dòng)都是在企業(yè)估值的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，準(zhǔn)確的估值可以衡量一個(gè)企業(yè)整體質(zhì)量的好壞，對(duì)于后續(xù)的資本運(yùn)作是否成功可以說(shuō)有著至關(guān)重要的影響，企業(yè)估值也促進(jìn)了我國(guó)資本市場(chǎng)及資本運(yùn)作的規(guī)范化和發(fā)展，對(duì)企業(yè)的重要性更加不言而喻。
估值的方式有很多種，本課程會(huì)著重講述現(xiàn)金折現(xiàn)模型（DCF模型），但兼顧其他估值模式的運(yùn)用，包括這些估值模式的局限和風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)模型的框架、重要參數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制進(jìn)行深入分析。針對(duì)管理層對(duì)內(nèi)控、風(fēng)控和投資決策的需要，強(qiáng)調(diào)企業(yè)估值方式的選擇、估值的前提、數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險(xiǎn)因素分析等，包括企業(yè)估值的各類風(fēng)險(xiǎn)因素以及應(yīng)對(duì)方法和管理流程、財(cái)務(wù)角色和財(cái)務(wù)分析運(yùn)用的重要性。
本課程主要針對(duì)企業(yè)管理層和行業(yè)內(nèi)投資人士，解決在實(shí)施企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)的投資的前提下，如何對(duì)要投資的標(biāo)的公司進(jìn)行估值。同時(shí)，會(huì)針對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)投資與資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)投資、以及戰(zhàn)略投資和并購(gòu)等之間的差別和不同的商業(yè)模式的風(fēng)險(xiǎn)因素，講述其對(duì)估值方式的不同影響，并且運(yùn)用多個(gè)真實(shí)案例提升學(xué)員在估值時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，進(jìn)一步保障估值的正確性與有效性。

【課程收益】
■把握估值理論、影響因素及其相關(guān)的政策法規(guī)
■掌握對(duì)估值模型進(jìn)行深入分析的實(shí)用技巧和方法
■學(xué)習(xí)對(duì)估值方式的選擇，為決策者提供風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的依據(jù)
■實(shí)務(wù)應(yīng)用，豐富案例對(duì)比學(xué)習(xí)，知己知彼，百戰(zhàn)不殆

【課程大綱】
第一模塊：企業(yè)價(jià)值估值的基本框架和應(yīng)用范圍
■企業(yè)及資本市場(chǎng)對(duì)估值運(yùn)用的異同
■企業(yè)估值與投資模式的關(guān)系
■把握估值工作流程的巨大差異

第二模塊：股權(quán)架構(gòu)對(duì)估值的影響
■何為戰(zhàn)略投資，何為財(cái)務(wù)投資
■企業(yè)估值（并購(gòu)等）的特殊性
■估值管理流程的差異
■案例分析
-從估值中看中國(guó)企業(yè)并購(gòu)失敗率超高的原因
-某民營(yíng)企業(yè)老板游離于財(cái)務(wù)投資與戰(zhàn)略投資之間的嚴(yán)重后果

第三模塊：估值的四大常見模式及應(yīng)用
■四種常見的估值模型——DCF、PE、PB、DYR
■各種估值模型的運(yùn)用差別
■估值模型在中外資本市場(chǎng)的使用差異
■案例分析：
-某外企運(yùn)用國(guó)外估值習(xí)慣的嚴(yán)重后果
-某外企在華并購(gòu)估值的選擇
■思考與討論：各種估值模式有什么潛在注意風(fēng)險(xiǎn)？

第四模塊：中國(guó)市場(chǎng)的估值的特征與用法
■四種估值方式在中國(guó)市場(chǎng)的應(yīng)用
■中國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特殊性
■選擇合適的估值模型

第五模塊：影響估值的各類風(fēng)險(xiǎn)因素與管理
■宏觀性風(fēng)險(xiǎn)
■企業(yè)特殊性風(fēng)險(xiǎn)
■全球化的挑戰(zhàn)
■案例分析：某中企如何利用歐洲經(jīng)濟(jì)衰退和財(cái)政問(wèn)題，通過(guò)戰(zhàn)略性投資進(jìn)入醫(yī)療器械市場(chǎng)

第六模塊：DCF模型在企業(yè)中的應(yīng)用
■何為自由現(xiàn)金流，何為現(xiàn)金流的折現(xiàn)
■如何決定折現(xiàn)率
■如何決定終極價(jià)值
■如何制定與管理DCF重要參數(shù)
■案例分析：某中企估值參數(shù)隨意使用的后果分析以及對(duì)高層決策的影響
■思考與討論：運(yùn)用DCF模型有哪些潛在風(fēng)險(xiǎn)，該如何防范欺詐行為

第七模塊：企業(yè)商業(yè)模式與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)分析
■商業(yè)模式對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)組合的巨大影響
■戰(zhàn)略發(fā)展與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)聯(lián)
■財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的偏差對(duì)估值的影響
■財(cái)務(wù)分析的運(yùn)用實(shí)務(wù)
-如何確認(rèn)歷史數(shù)據(jù)
-如何分析預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)
■如何與其他內(nèi)部職能部門開展合作
■如何有效使用外部機(jī)構(gòu)
■使用模型時(shí)的預(yù)測(cè)假設(shè)前提
■估值工作流程與方式
■盡職調(diào)查該怎樣進(jìn)行
■并購(gòu)估值的特殊性及其影響
■案例分析：
-以卡特彼勒為例，探討盡調(diào)疏忽對(duì)于估值產(chǎn)生的影響
-某地產(chǎn)公司如何通過(guò)并購(gòu)，改變了業(yè)務(wù)戰(zhàn)略組合以及公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
-探討萬(wàn)達(dá)院線和AMC院線商業(yè)模式的差異

第八模塊：投資參數(shù)的分析與風(fēng)險(xiǎn)控制
■深入解讀若干決策性的估值匯報(bào)比率
■比率分析的局限性與風(fēng)險(xiǎn)
■如何對(duì)比分析項(xiàng)目可行性
■把握行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)
■多元性投資的特殊性
■不同投資模式的影響（并購(gòu)、戰(zhàn)投、財(cái)務(wù)等）
■估值差錯(cuò)的后果（會(huì)計(jì)審計(jì)與處理、披露等）
■案例分析：某民企走向多元化投資的行業(yè)選擇及對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)忽略的后果

第九模塊：估值模式的運(yùn)用局限
■買賣雙方在評(píng)估企業(yè)價(jià)值的差異
■不同階段公司的估值方法
■不同行業(yè)公司的估值前提
■企業(yè)估值的內(nèi)部管理流程和人力資源
■企業(yè)估值的外部資源的運(yùn)用
■案例分析：
-研究萬(wàn)達(dá)院線收購(gòu)AMC的并購(gòu)、融資以及后續(xù)IPO的過(guò)程，分析該公司在投資、估值、資金成本、融資安排方面的管理方式以及值得借鑒的地方
-分析某高科技企業(yè)估值結(jié)果的分析，綜合運(yùn)用對(duì)估值參數(shù)、估值模型局限性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、投資時(shí)機(jī)選擇、風(fēng)險(xiǎn)控制、對(duì)手估值等分析以及投資決策的不同選擇

【費(fèi)用及報(bào)名】
1、費(fèi)用：培訓(xùn)費(fèi)6900元（含培訓(xùn)費(fèi)、講義費(fèi)）；如需食宿，會(huì)務(wù)組可統(tǒng)一安排,費(fèi)用自理。
2、報(bào)名咨詢：4006820825 010-56133998 56028090 13810210257 鮑老師
3、報(bào)名流程：電話登記-->填寫報(bào)名表-->發(fā)出培訓(xùn)確認(rèn)函
4、備注：如課程已過(guò)期，請(qǐng)?jiān)L問(wèn)我們的網(wǎng)站，查詢最新課程
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