唯學(xué)網(wǎng)小編提醒：了解證券從業(yè)資格考試的知識(shí)點(diǎn)是考生必要的功課，想考好本考試就必須下功夫去學(xué)習(xí)。如果因?yàn)樽约簳r(shí)間不足，處于工作狀態(tài)，考生要提前復(fù)習(xí)備考參加一年中哪次考試要有自己的明確目標(biāo)和方向。本文是關(guān)于證券從業(yè)資格考試發(fā)展和如何產(chǎn)生的各種知識(shí)點(diǎn)的回顧，希望本講義能夠幫助同學(xué)們省卻更多復(fù)習(xí)的麻煩。

第三節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展

一、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生

(一)證券市場(chǎng)的形成得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

(二)證券市場(chǎng)的形成得益于股份制的發(fā)展

(三)證券市場(chǎng)的形成得益于信用制度的發(fā)展

二、證券市場(chǎng)的發(fā)展階段 縱觀證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史，其進(jìn)程大致可分為五個(gè)階段。

(一)萌芽階段

(二)初步發(fā)展階段

(三)停滯階段 1929—1933年，資本主義國(guó)家爆發(fā)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

(四)恢復(fù)階段

(五)加速發(fā)展階段

從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮的局面。

三、證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

20世紀(jì)90年代以來(lái)，在高新技術(shù)快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，各國(guó)(地區(qū))的證券市場(chǎng)發(fā)生了一系列深刻而重要的變化。在有效推進(jìn)金融自由化、加大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放、國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)加劇以及隨之而來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)的過(guò)程中，各國(guó)(地區(qū))證券市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加密切，顯示出全球化的趨勢(shì)。這些全球性的變化主要表現(xiàn)在以下幾方面。

(一)證券市場(chǎng)一體化

(二)投資者法人化

(三)金融創(chuàng)新深化

(四)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化

20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球范圍內(nèi)的國(guó)際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，重組購(gòu)并此起彼伏，并表現(xiàn)為大型跨國(guó)金融集團(tuán)的出現(xiàn)。

(五)交易所公司化

(六)證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 隨著電子計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，國(guó)際金融市場(chǎng)的交易手段越來(lái)越先進(jìn)。

(七)金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

隨著金融創(chuàng)新和金融交易的快速發(fā)展，各國(guó)(地區(qū))金融相關(guān)度進(jìn)一步提高，競(jìng)爭(zhēng)的加劇、匯率的波動(dòng)、國(guó)際短期資本的流動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的失誤都可能直接引發(fā)一國(guó)(地區(qū))甚至多國(guó)(地區(qū))發(fā)生金融危機(jī)，而一國(guó)(地區(qū))的金融風(fēng)險(xiǎn)可能立即在周邊國(guó)家(地區(qū))傳遞甚至影響國(guó)際金融市場(chǎng)正常運(yùn)行。

(八)金融監(jiān)管合作化

頻繁發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)給各國(guó)(地區(qū))以深刻的教訓(xùn)，為此各國(guó)(地區(qū))更加注重健全金融體系，推行金融改革;加強(qiáng)和改善金融監(jiān)管，建立和完善保護(hù)投資者權(quán)益和信心的制度;完善宏觀經(jīng)濟(jì)管理，保持國(guó)際收支基本平衡。鑒于金融危機(jī)的國(guó)際傳遞趨勢(shì)，各國(guó)更注重加強(qiáng)國(guó)際金融合作和協(xié)調(diào)，運(yùn)用國(guó)際資源提升防范國(guó)際金融危機(jī)的能力，防范和化解國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史簡(jiǎn)述

(一)舊中國(guó)的證券市場(chǎng)

證券在我國(guó)屬于“舶來(lái)品”，最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早出現(xiàn)的證券交易機(jī)構(gòu)也是由外商開(kāi)辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。上市證券主要是外國(guó)公司股票和債券。從19世紀(jì)70年代開(kāi)始，清政府洋務(wù)派在我國(guó)興辦工業(yè)，隨著這些股份制企業(yè)的興起，中國(guó)自己的股票、公司債券和證券市場(chǎng)便應(yīng)運(yùn)而生了。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。1914年北洋政府頒布的《證券交易所法》推動(dòng)了證券交易所的建立。1917年北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開(kāi)設(shè)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。1918年夏天成立的北平證券交易所是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。1920年7月，上海證券物品交易所得到批準(zhǔn)成立，是當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的證券交易所。此后，在全國(guó)各地，相繼出現(xiàn)了上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所等，逐漸形成了舊中國(guó)的證券市場(chǎng)。

(二)新中國(guó)的證券市場(chǎng)

新中國(guó)的證券市場(chǎng)又大致可分為兩個(gè)階段。

1.建國(guó)初期的證券市場(chǎng)

經(jīng)濟(jì)體制改革前的證券市場(chǎng)主要圍繞兩條線索來(lái)展開(kāi)：

一是解放初期鑒于證券市場(chǎng)仍有一定的存在基礎(chǔ)，先后在接收官僚資本的基礎(chǔ)上，于1949年6月1日成立了天津證券交易所，1950年2月1日成立了北京證券交易所。其中，天津交易所的經(jīng)紀(jì)人有39家，總計(jì)資本845萬(wàn)元;北京證券交易所經(jīng)審查合格的法人經(jīng)紀(jì)人有5家，個(gè)人經(jīng)紀(jì)人有17家。而且為我們今天證券市場(chǎng)的發(fā)展提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)：要發(fā)展我國(guó)的證券市場(chǎng)必須首先發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)、股份制和信用制度。

二是鑒于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要，利用國(guó)債市場(chǎng)籌措了一定數(shù)量的財(cái)政資金。此間利用國(guó)債市場(chǎng)籌措資金又大體上分為兩個(gè)階段：第一階段是1950-1958年，發(fā)行了人民勝利折實(shí)公債和國(guó)家建設(shè)公債;第二階段是1959—1978年，全國(guó)性的公債停止發(fā)行，但允許省、自治區(qū)、直轄市在必要的時(shí)候發(fā)行地方建設(shè)公債。