(二)回轉(zhuǎn)交易(熟悉)

證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收前全部或部分賣出。

當日回轉(zhuǎn)交易 債券、權(quán)證、深交所專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議

次交易日起回轉(zhuǎn)交易 B股

【例題·單選題】(　)實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

A.債券

B.權(quán)證

C.B股

D.深交所專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議

『正確答案』C

『答案解析』B股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

(三)股票交易的特別處理(熟悉)

股票交易特別處理分為警示存在終止上市風險的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。

1.警示存在終止上市風險的特別處理

退市風險警示的處理措施 　　(1)在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。

(2)股票報價的日漲跌幅限制為5%。

受到退市風險警示的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的)　　(1)最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報告披露的當年經(jīng)審計凈利潤為依據(jù))。

(2)因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責令改正，對以前年度財務會計報告進行追溯調(diào)整，導致最近2年連續(xù)虧損。

(3)因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個月。

(4)在法定期限內(nèi)未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月。

(5)因出現(xiàn)股權(quán)分布發(fā)生變化導致連續(xù)20個交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布問題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實施。

(6)出現(xiàn)可能導致公司解散的情形。

(7)法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。

(8)證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。

▲上市公司應當在股票交易實行退市風險警示之前1個交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項)。

2.其他特別處理

處理措施 　　(1)在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。

(2)股票報價的日漲跌幅限制為5%。

受到其他特別處理的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的)　　(1)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負。

(2)最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告。

(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實行退市風險警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風險警示并獲準，但其最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示主營業(yè)務未正常運營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負值。

(4)公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預計在3個月以內(nèi)不能恢復正常。

(5)公司主要銀行賬號被凍結(jié)。

(6)公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議。

(7)公司向控股股東或其關(guān)聯(lián)方提供資金或違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁�擔保且情形嚴重的�?/p>

(8)中國證監(jiān)會或證券交易所認定的其他情形。

▲上市公司應當按照證券交易所的要求在其股票被實行其他特別處理之前1個交易日發(fā)布公告。

【例題·多選題】上市公司出現(xiàn)以下(　)情形的，證券交易所對其股票交易實行退市風險警示。

A.最近2年連續(xù)虧損

B.公司主要銀行賬號被凍結(jié)

C.在法定期限內(nèi)未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月

D.公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預計在3個月以內(nèi)不能恢復正常

『正確答案』AC

『答案解析』BD屬于其他特別處理的情形，不屬于退市風險警示情形。

3.中小企業(yè)板股票的退市風險警示處理(熟悉)

中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風險警示：

(1)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負值;

(2)最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告且深圳證券交易所認為情形嚴重的;

(3)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營業(yè)務為擔保的公司除外);

(4)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上;

(5)公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在24個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責;

(6)連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值;

(7)連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于300萬股。

▲在公司股票交易實行退市風險警示期間，公司應當至少在每月前5個交易日內(nèi)披露公司為撤銷退市風險警示所采取的措施及有關(guān)工作進展情況。

【例題·多選題】中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列(　)情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風險警示。

A.最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負值

B.連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值

C.公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在12個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責

D.連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于300萬股

『正確答案』ABD

『答案解析』C項應該是24個月，不是12個月。

4.創(chuàng)業(yè)板股票的退市風險警示和其他風險警示處理的規(guī)定(熟悉)

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年修訂)》，創(chuàng)業(yè)板不采用退市風險警示處理，但為了及時揭示創(chuàng)業(yè)板上市公司的退市風險，針對不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定了首次風險披露時點及后續(xù)風險披露的頻率，要求上市公司按規(guī)定披露風險提示公告。

二、特殊交易事項

特殊交易事項包括：開盤價與收盤價的確定;掛牌、摘牌、停牌與復牌;除權(quán)與除息;交易異常情況處理等。

(一)開盤價與收盤價(掌握)

開盤價 收盤價

上海證券交易所 當日該證券的第一筆成交價當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

深圳證券交易所 同上 收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，同上規(guī)定。

【例題·單選題】深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易(　)所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)為收盤價。

A.前1分鐘 B.前5分鐘

C.前10分鐘 D.前15分鐘

『正確答案』A

『答案解析』深圳證券交易所規(guī)定，收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)為收盤價。

(二)掛牌、摘牌、停牌與復牌(熟悉)

▲深圳證券交易所規(guī)定，無價格漲跌幅限制股票交易出現(xiàn)下列情形時，可對其實施盤中臨時停牌措施：

情形 臨時停牌時間

盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%的 30分鐘

盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過50%的 30分鐘

盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過80%的 停牌至14:57

★證券停牌時，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息;證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。

▲對于開市期間停牌的申報問題，我國證券交易所的規(guī)定是：

證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報;復牌時對已接受的申報實行集合競價。集合競價產(chǎn)生開盤價后，以連續(xù)競價繼續(xù)當日交易。

【例1·單選題】深圳證券交易所規(guī)定，某只股票盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過50%的，交易所可對其實施臨時停牌(　)分鐘。

A.15 B.30

C.45 D.60

『正確答案』B

『答案解析』盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過50%的，交易所可對其實施臨時停牌30分鐘。

【例2·多選題】對于開市期間停牌的申報問題，我國證券交易所的規(guī)定有(　)。

A.停牌期間，不能申報

B.停牌期間，不能撤銷申報

C.復牌時對已接受的申報實行集合競價

D.證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易

『正確答案』CD

『答案解析』證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報。AB的說法有誤。

(三)除權(quán)與除息(掌握)

需要進行除息與除權(quán)的情形 送股、配股、派息

除權(quán)、除息處理日期 在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日

計算公式 除權(quán)(息)參考價=

▲除權(quán)(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，按除權(quán)(息)價作為計算漲跌幅度的基準。

【例題·教材例題】某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現(xiàn)有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤價為11.05元，計算除權(quán)(息)參考價。

『正確答案』

除權(quán)(息)參考價=

==9.4

▲權(quán)證的行權(quán)價格的調(diào)整。

◆ 標的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價格和行權(quán)比例分別按下列公式進行調(diào)整：

新行權(quán)價格=(原行權(quán)價格×標的證券除權(quán)日參考價)÷除權(quán)前一日標的證券收盤價

新行權(quán)比例=(原行權(quán)比例×除權(quán)前一日標的證券收盤價)÷標的證券除權(quán)日參考價

◆ 標的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價格按下列公式調(diào)整：

新行權(quán)價格=(原行權(quán)價格×標的證券除息日參考價)÷除息前一日標的證券收盤價

【例題·判斷題】在權(quán)證業(yè)務中，標的證券除權(quán)、除息，不會影響權(quán)證行權(quán)價格。(　)

A.正確 B.錯誤

『正確答案』B

『答案解析』在權(quán)證業(yè)務中，標的證券除權(quán)、除息，對權(quán)證行權(quán)價格會有影響，因此需要調(diào)整。