今日，中國(guó)央行時(shí)隔六天重啟逆回購(gòu)，但仍凈回籠900億元。央行公開市場(chǎng)將進(jìn)行200億元7天期逆回購(gòu)操作、300億元14天期逆回購(gòu)操作、500元28天期逆回購(gòu)操作。今日央行公開市場(chǎng)將有1900億元逆回購(gòu)到期。

其中，200億元的7天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.35%，300億元的14天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.5%，500億元的28天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.65%，均與上次持平。

2月4日至10日，央行連續(xù)六天暫停公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。央行的解釋也都是：隨著現(xiàn)金逐漸回籠，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平。為保持銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，暫不開展公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。

本周來(lái)看，中國(guó)央行公開市場(chǎng)共9000億元人民幣逆回購(gòu)到期，1515億元MLF將在周三到期，約6300億元TLF則將于周五左右集中到期。上述到期資金流疊加，規(guī)模達(dá)1.68萬(wàn)億元，這將是月內(nèi)資金到期最多的一周。

春節(jié)過(guò)后，長(zhǎng)短期限資金利率呈現(xiàn)“剪刀差”走勢(shì)，反映了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期流動(dòng)性前景的擔(dān)憂。分析師認(rèn)為，貨幣政策中性偏緊的態(tài)度之下，央行可能暫時(shí)不會(huì)調(diào)整利率，料重啟逆回購(gòu)，或續(xù)作其他貨幣政策工具。市場(chǎng)利率來(lái)看，

中短期資金利率有所下行。10日，銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)(存款類機(jī)構(gòu))隔夜品種加權(quán)平均利率收?qǐng)?bào)2.23%，與節(jié)前最后交易日相比，下行34個(gè)基點(diǎn);指標(biāo)7天回購(gòu)利率加權(quán)值報(bào)2.42%，與節(jié)前相比，下行22個(gè)基點(diǎn)。

相較之下，長(zhǎng)期限貨幣市場(chǎng)利率則處于高位。仍以10日為例，1個(gè)月、3個(gè)月回購(gòu)利率加權(quán)值分別比節(jié)前最后一個(gè)交易日高38個(gè)基點(diǎn)和45個(gè)基點(diǎn)。

SHIBOR方面，隔夜SHIBOR在節(jié)后回落約26個(gè)基點(diǎn)，而3個(gè)月SHIBOR則上漲約30個(gè)基點(diǎn)。

《中國(guó)證券報(bào)》援引資金交易員稱，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)后續(xù)流動(dòng)性走向不乏憂慮，因此，即便眼下手頭較寬裕，也傾向拆出短期，以應(yīng)對(duì)未來(lái)不時(shí)之需，市場(chǎng)上中長(zhǎng)期資金供給并不多，價(jià)格也維持在相對(duì)高位。

海通證券姜超、顧瀟嘯認(rèn)為，本周流動(dòng)性將面臨巨額回籠考驗(yàn)，“央行回籠貨幣的意圖明確，疊加前期逆回購(gòu)招標(biāo)利率的上調(diào)，以及1月信貸超預(yù)期的傳聞，貨幣政策態(tài)度依然中性偏緊�！�

招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮也指出，央行料重啟逆回購(gòu)或續(xù)作其他貨幣政策工具來(lái)維持“平穩(wěn)過(guò)渡，可能暫時(shí)不會(huì)調(diào)整利率，“就算是真加息也得看看效果吧。”

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