近期，不少基金“閉門謝客”或設(shè)置門檻，僅12月9日當(dāng)天，就有46只基金(A/C分開統(tǒng)計(jì))不約而同地開始暫�；蛳拗拼箢~申購。Wind數(shù)據(jù)顯示，12月以來共有271只基金宣布暫�；蛳拗拼箢~申購，其中超過2/3為固收類基金。值得注意的是，在限購的權(quán)益基金中，八成以上為知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品和業(yè)績(jī)排名居前的績(jī)優(yōu)基金。
績(jī)優(yōu)權(quán)益基金頻繁限購
在近期的市場(chǎng)中，知名基金經(jīng)理主動(dòng)“閉門謝客”頻頻出現(xiàn)。12月2日，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療發(fā)布公告稱，12月3日起暫停大額申購，限制申購金額為50萬元。12月1日，中歐基金“老將”周蔚文管理的中歐新趨勢(shì)于當(dāng)日起限制大額申購，限制申購金額為100萬元。11月30日，富國(guó)基金發(fā)布公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益，富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深靈活配置混合于12月1日起限制大額申購，限制申購金額為100萬元。
更早之前就暫停了大額申購的基金，如華安文體健康主題、金鷹民族新興、大成國(guó)企改革等至今仍未開放。其中，由劉暢暢管理的華安文體健康主題的單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的金額不超過5000元。金鷹民族新興將產(chǎn)品單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定投)基金份額的最高金額限制為5萬元，大成國(guó)企改革將單個(gè)賬戶申購(含定期定額申購)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入累計(jì)金額限制為1萬元。
此外，崔宸龍管理的“翻倍基”前海開源新經(jīng)濟(jì)在7月底調(diào)整大額申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)限額至5萬元，至今仍保持限購狀態(tài)。同樣，寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)至今仍將申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的金額上限限制為5000元。
主動(dòng)調(diào)控基金規(guī)模
從限購原因來看，多數(shù)基金在公告中表示“為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益”。業(yè)內(nèi)人士指出，年末基金限購?fù)鲇谥鲃?dòng)調(diào)控基金規(guī)�？紤]，通過限購將基金規(guī)模限制在較為合適的范圍內(nèi)。尤其是一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的基金，避免資金短時(shí)間內(nèi)大量涌入而攤薄收益率，能在一定程度上起到保護(hù)投資者利益的作用。
不過，在不少投資者看來，基金密集大額限購尤其是很多明星基金紛紛限購，很容易對(duì)后市表現(xiàn)感到擔(dān)憂，認(rèn)為基金限購是擇時(shí)信號(hào)。
業(yè)內(nèi)人士表示，在結(jié)構(gòu)性行情之下，投資者有這樣的看法很正常。部分板塊估值高企時(shí)，重金布局其中的公募基金采取限購措施，一方面可以阻止資金過度涌入、防止進(jìn)一步推高估值的效果;另一方面也方便基金經(jīng)理更從容調(diào)倉布局。
某基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，不排除投資者會(huì)有這種擔(dān)憂�；鹣拶徔赡苁且�?yàn)榛鸾?jīng)理已經(jīng)意識(shí)到持倉標(biāo)的估值較高，未來風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來越高，通過主動(dòng)調(diào)控基金規(guī)模來避免基民過度參與。此外，從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來看，接下來市場(chǎng)大概率會(huì)延續(xù)震蕩行情，波動(dòng)性較大，規(guī)�？焖贁U(kuò)張確實(shí)不利于獲取超額收益。
債基限購保業(yè)績(jī)
在權(quán)益產(chǎn)品“閉門謝客”的同時(shí)，不少債券型基金也開始限購，限購門檻多位于100萬元以上。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，大量資金進(jìn)入債基會(huì)影響年末業(yè)績(jī)排名、攤薄持有人利益，在投資上也會(huì)面臨建倉難的困境。
某公募固收總監(jiān)向中國(guó)證券報(bào)記者直言，力保年末基金業(yè)績(jī)排名或是債基限購的重要原因。因?yàn)榈搅四昴芏鄠找嬉呀?jīng)做得差不多了，限制大額申購主要是為了防止機(jī)構(gòu)資金攤薄收益，保住排名優(yōu)勢(shì)，特別是有凈值考核的理財(cái)賬戶一般不再接納新的資金。
此外，也有市場(chǎng)消息人士透露，較多債基大額限購可能與委外產(chǎn)品有關(guān)。委外定制債基通常都是合作發(fā)行的定制產(chǎn)品，基金規(guī)模比較小。這類產(chǎn)品持有人結(jié)構(gòu)一般比較穩(wěn)定，并不想太多資金參與，以免攤薄持有人的收益。
來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)
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