數(shù)字金融發(fā)展對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資約束具有十分明確的邏輯路徑

數(shù)字金融發(fā)展緩解中小企業(yè)融資約束的作用機(jī)制

數(shù)字金融發(fā)展緩解我國(guó)中小企業(yè)融資約束主要是通過三大作用系統(tǒng)達(dá)成的，包括信息識(shí)別系統(tǒng)、成本紓解系統(tǒng)和市場(chǎng)化調(diào)節(jié)系統(tǒng)，具體如下。

1.信息識(shí)別系統(tǒng)

數(shù)字金融加持下，中小企業(yè)的信息能夠被快速全面地識(shí)別，且在中小企業(yè)允許的前提下，資金供給方可利用信息技術(shù)主動(dòng)獲取整合各類信息，進(jìn)而為融資決策提供可靠依據(jù)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。如此一來，就打破了融資雙方的信息壁壘，提高了信息透明度，所形成的數(shù)字信用能夠部分代替?zhèn)鹘y(tǒng)抵押品，進(jìn)而有效提高中小企業(yè)融資成功率，降低融資成本。也就是說，數(shù)字金融借助信息技術(shù)強(qiáng)化中小企業(yè)信息獲取、披露、識(shí)別和傳遞效率，最大程度消除資金供給雙方信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而達(dá)到緩解中小企業(yè)融資約束的效果。

2.成本紓解系統(tǒng)

數(shù)字金融能夠有效紓解中小企業(yè)融資成本，并集中體現(xiàn)在紓解債務(wù)融資成本和降低財(cái)務(wù)杠桿水平兩個(gè)方面。一方面，數(shù)字金融借助數(shù)字化技術(shù)優(yōu)化授信流程，提高金融機(jī)構(gòu)融資服務(wù)的速度和效率，減少信息調(diào)查、審查評(píng)估、貸后監(jiān)管等費(fèi)用，同時(shí)幫助企業(yè)減少融資服務(wù)中的抵押擔(dān)保、申請(qǐng)手續(xù)、貸款利息等費(fèi)用，借此紓解中小企業(yè)債務(wù)融資成本。另一方面，數(shù)字金融能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債水平及財(cái)務(wù)杠桿。具體來講，在整個(gè)數(shù)字金融運(yùn)行過程中，中小企業(yè)的數(shù)字信用可以在技術(shù)、平臺(tái)的加持下，成功轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈商業(yè)信用，進(jìn)而促使整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈貸款總量和融資成本的走低�？梢�，數(shù)字金融的成本紓解系統(tǒng)，除了能夠緩解中小企業(yè)融資約束外，還能夠起到提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化升級(jí)等中介效應(yīng)。

3.市場(chǎng)化調(diào)節(jié)系統(tǒng)

數(shù)字金融在產(chǎn)品和服務(wù)上的創(chuàng)新，是金融市場(chǎng)化發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)，能夠深化金融市場(chǎng)改革，營(yíng)造公平公正的金融環(huán)境，進(jìn)而改善中小企業(yè)融資難局面。隨著金融市場(chǎng)化水平的提升，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈加充分，社會(huì)融資供給能力就會(huì)越大，屆時(shí)中小企業(yè)融資成功率就越高。特別是通過金融市場(chǎng)化的有效調(diào)節(jié)，可以消除企業(yè)的所有制歧視，以進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資約束。

相比于國(guó)有企業(yè)，數(shù)字金融對(duì)中小企業(yè)融資約束的緩解作用更加明顯，而之所以如此，主要是因?yàn)榉菄?guó)有企業(yè)面臨著更高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但自身信用水平又較低，使得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更愿意為國(guó)有企業(yè)提供融資服務(wù)，但在數(shù)字金融的市場(chǎng)調(diào)節(jié)下，所有企業(yè)都是公平存在的，這就使得非國(guó)有中小企業(yè)的融資支持得到有效提升，進(jìn)一步緩解其融資約束。

數(shù)字金融發(fā)展緩解中小企業(yè)融資約束的實(shí)現(xiàn)路徑

數(shù)字金融發(fā)展緩解中小企業(yè)融資約束是一個(gè)系統(tǒng)工程，離不開政府、金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司、中小企業(yè)等核心主體的有效參與，需要相關(guān)主體圍繞自身角色定位采取有效措施進(jìn)行推進(jìn)發(fā)展，以尋求有效的實(shí)現(xiàn)路徑。

1.政府：加強(qiáng)金融監(jiān)管，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境

首先，完善數(shù)字金融監(jiān)管體系。2020年，我國(guó)出臺(tái)《金融控股公司監(jiān)管試行辦法》，將眾多互聯(lián)網(wǎng)金控公司納入金融監(jiān)管體系，有效解決了數(shù)字金融領(lǐng)域混業(yè)經(jīng)營(yíng)的問題。但要想達(dá)到預(yù)期監(jiān)管效果，還需要進(jìn)一步加強(qiáng)法律建設(shè)，不斷豐富數(shù)字金融相關(guān)內(nèi)容，制定明確的金融監(jiān)管要求和標(biāo)準(zhǔn)體系，確保數(shù)字金融市場(chǎng)相關(guān)參與主體行為規(guī)范實(shí)施。同時(shí)對(duì)數(shù)字金融平臺(tái)經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)合法性等進(jìn)行有效界定，賦予相關(guān)主體相應(yīng)的權(quán)利，提高社會(huì)認(rèn)可度，為數(shù)字金融健康發(fā)展提供法律支撐。

其次，加強(qiáng)數(shù)字化金融監(jiān)管的創(chuàng)新應(yīng)用。為有效應(yīng)對(duì)數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)，政府要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，拓展數(shù)字化金融監(jiān)管的場(chǎng)景范圍，提高金融監(jiān)管效率。如利用大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)等，對(duì)數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤、實(shí)時(shí)分析;利用區(qū)塊鏈技術(shù)將數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)信息上鏈存儲(chǔ)，確保信息真實(shí)性，避免出現(xiàn)瞞報(bào)、謊報(bào)金融風(fēng)險(xiǎn)信息的問題;利用云計(jì)算技術(shù)、算法技術(shù)等，對(duì)數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行智能化、精準(zhǔn)化評(píng)估，守住風(fēng)險(xiǎn)底線，強(qiáng)化監(jiān)管力度，避免發(fā)生系統(tǒng)性金融危機(jī)。

同時(shí)，地方政府要利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)數(shù)字金融基礎(chǔ)建設(shè)，全面激發(fā)中小企業(yè)參與數(shù)字金融融資及地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)的動(dòng)能，并借此打造現(xiàn)代化、智能化的數(shù)字金融生態(tài)系統(tǒng)。

最后，完善信用評(píng)價(jià)體系。完善中小企業(yè)融資信用評(píng)價(jià)體系，能夠進(jìn)一步釋放數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的中介效應(yīng)。一方面，政府相關(guān)部門要將中小企業(yè)和數(shù)字金融企業(yè)納入征信體系，進(jìn)一步提高征信效力。另一方面，政府要利用信息技術(shù)和銀行系統(tǒng)進(jìn)行信用等級(jí)合理劃分，提高中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的共享程度。此外，政府要鼓勵(lì)第三方征信機(jī)構(gòu)的介入，充分發(fā)揮其數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行全面評(píng)估分析，進(jìn)而形成個(gè)性化評(píng)價(jià)，以充分滿足資金供給方對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的需要，減少中間環(huán)節(jié)，提高融資效率。

2.金融機(jī)構(gòu)：完善服務(wù)體系，擴(kuò)大服務(wù)范圍

首先，加大大型金融金融科技創(chuàng)新支持力度。近年來，大型銀行積極參與數(shù)字金融，并在產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新方面取得了顯著成效，但在基層維度的實(shí)現(xiàn)率偏低，主要原因是對(duì)大型銀行基層人員的創(chuàng)新激勵(lì)不夠。所以，為提高數(shù)字金融業(yè)務(wù)在實(shí)操層面的落實(shí)推進(jìn)，要鼓勵(lì)基層支行加強(qiáng)創(chuàng)新，利用數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)對(duì)中小企業(yè)定價(jià)模型、風(fēng)控模型進(jìn)行優(yōu)化革新，在規(guī)避中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高融資服務(wù)能力。另外，在對(duì)總行員工和支行業(yè)績(jī)的考察方面，也要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，將對(duì)中小企業(yè)數(shù)字金融服務(wù)納入業(yè)績(jī)考核體系，為中小企業(yè)融資提供定向優(yōu)惠支持，進(jìn)一步激發(fā)銀行利用數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的內(nèi)在動(dòng)力。

其次，鼓勵(lì)地方銀行開發(fā)區(qū)域化特色數(shù)字金融業(yè)務(wù)。受體量、規(guī)模的制約，地方銀行成立金融科技公司開展專項(xiàng)數(shù)字金融業(yè)務(wù)的可能性較低，但地方銀行可通過與大型銀行的合作，利用自身屬地優(yōu)勢(shì)開展特色數(shù)字金融業(yè)務(wù)，為地方中小企業(yè)提供個(gè)性化融資服務(wù)，在促進(jìn)地方數(shù)字金融發(fā)展的同時(shí)，充分滿足大型銀行金融科技子公司輸出同業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)共贏。當(dāng)然，地方銀行還要加強(qiáng)自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極打造數(shù)字金融業(yè)務(wù)、服務(wù)、監(jiān)管一體化生態(tài)，為中小企業(yè)提供更加優(yōu)質(zhì)、高效、安全的數(shù)字金融需求解決方案，進(jìn)而拓展中小企業(yè)融資創(chuàng)新空間。

最后，加大數(shù)字金融企業(yè)科技投入。數(shù)字金融企業(yè)或平臺(tái)在數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束中扮演技術(shù)支持、平臺(tái)支持的重要角色，而要想充分發(fā)揮其角色優(yōu)勢(shì)，就必須加大科技投入，強(qiáng)化技術(shù)安全和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以保障數(shù)字金融行業(yè)的健康安全發(fā)展。數(shù)字金融企業(yè)，特別是金融科技公司要加強(qiáng)與高新技術(shù)企業(yè)的合作，及時(shí)引進(jìn)先進(jìn)的科技理念與方法，共同研發(fā)貼合數(shù)字金融市場(chǎng)的技術(shù)，促進(jìn)數(shù)字金融科技的時(shí)代演進(jìn)。另外，數(shù)字金融企業(yè)要從人才建設(shè)、軟硬件建設(shè)、內(nèi)控建設(shè)等方面入手，全面提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力，為數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的高效生成提供重要保障。

3.中小企業(yè)：提高融資能力，完善內(nèi)控機(jī)制

首先，完善信用體系。中小企業(yè)要加強(qiáng)信用體系優(yōu)化建設(shè)，全面落實(shí)誠(chéng)信至上的經(jīng)營(yíng)理念，樹立企業(yè)良好形象，如此才能充分發(fā)揮利用數(shù)字金融的優(yōu)勢(shì)作用，提高融資成功率，促使中小企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。需要重點(diǎn)指出的是，中小企業(yè)要提高信息透明度，盡快形成數(shù)字信用，以盡快參與到數(shù)字金融的信用傳導(dǎo)機(jī)制中，切實(shí)提高融資成功率。

其次，加強(qiáng)資產(chǎn)管理。中小企業(yè)要合理編制現(xiàn)金預(yù)算，提高資金調(diào)度力度，優(yōu)化現(xiàn)金流管理流程和融資結(jié)構(gòu)，積極開展新業(yè)務(wù)、新技術(shù)研發(fā)活動(dòng)，持續(xù)提高自主創(chuàng)新能力。同時(shí)，中小企業(yè)要從組織層面和內(nèi)控層面入手，加強(qiáng)數(shù)字化改革，構(gòu)建數(shù)字化、智能化、高效化的組織管理體系和內(nèi)控體系，進(jìn)而提高中小企業(yè)融資的“軟實(shí)力”，在維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，有效消除信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

再次，加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)。在數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束的實(shí)現(xiàn)過程中，中小企業(yè)必須要有專業(yè)人才進(jìn)行政策解讀、關(guān)系維護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)等，如此才能增強(qiáng)數(shù)字金融服務(wù)的精準(zhǔn)性、貼合性，以最大程度發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)效能。為此，中小企業(yè)要從人才引進(jìn)與培訓(xùn)兩方面入手，積極優(yōu)化隊(duì)伍的學(xué)歷結(jié)構(gòu)、素質(zhì)結(jié)構(gòu)，確保他們具備足夠的專業(yè)知識(shí)、金融素養(yǎng)和業(yè)務(wù)能力，以充分滿足中小企業(yè)參與數(shù)字金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)要求。

總而言之，數(shù)字金融發(fā)展對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資約束具有十分明確的邏輯路徑，要求政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等相關(guān)主體，全面把握其作用機(jī)制和現(xiàn)實(shí)價(jià)值，并圍繞自身角色定位采取有效措施進(jìn)行實(shí)現(xiàn)推進(jìn)。歸納來講，政府要加強(qiáng)金融監(jiān)管，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)要完善服務(wù)體系，擴(kuò)大服務(wù)范圍，中小企業(yè)要提高融資能力，完善內(nèi)控機(jī)制。只有如此，才能充分釋放數(shù)字金融緩解中小企業(yè)融資約束中的優(yōu)勢(shì)效能，在解決中小企業(yè)融資難問題的同時(shí)，促進(jìn)數(shù)字金融行業(yè)的健康發(fā)展，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

來源:猛犸談財(cái)經(jīng)

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