探究：數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行利潤的影響
前言
數(shù)字人民幣的發(fā)行是基于雙層運營體系，數(shù)字人民幣依然由央行信用擔保，是央行的負債。對商業(yè)銀行來說，個人數(shù)字錢包內(nèi)的數(shù)字人民幣對商業(yè)銀行不構成負債，而是屬于表外業(yè)務，本質(zhì)上是一筆托管業(yè)務。商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表變化商業(yè)銀行作為央行指定的數(shù)字人民幣運營機構，將根據(jù)公眾的需求向央行申請兌換數(shù)字人民幣并繳納100%準備金，央行會把數(shù)字人民幣投放至商業(yè)銀行庫，公眾可以用現(xiàn)金或存放在商業(yè)銀行的活期存款兌換數(shù)字人民幣。
一、數(shù)字人民幣影響商業(yè)銀行利潤的機理分析
以數(shù)字人民幣發(fā)行規(guī)模1萬元為例，將過程分為兩步，分別探討數(shù)字人民幣發(fā)行會使商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表產(chǎn)生哪些變化。第一步，商業(yè)銀行向央行申請兌換數(shù)字人民幣。商業(yè)銀行繳納100%準備金向央行申請兌換數(shù)字人民幣1萬元，商業(yè)銀行存放在央行的款項減少1萬元，如常備借貸便利或超額存款準備金，數(shù)字人民幣資產(chǎn)增加1萬元。第二步，公眾向商業(yè)銀行兌換數(shù)字人民幣。
1.當公眾用現(xiàn)金向商業(yè)銀行兌換數(shù)字人民幣1萬元時，商業(yè)銀行負債無變化，增加了現(xiàn)金資產(chǎn)1萬元，減少數(shù)字人民幣資產(chǎn)1萬元。
2.當儲戶用活期存款向商業(yè)銀行兌換數(shù)字人民幣1萬元時，商業(yè)銀行負債減少1萬元，數(shù)字人民幣資產(chǎn)減少1萬元。
結(jié)合上述兩個步驟，整體來看，在現(xiàn)金兌換過程中，數(shù)字人民幣的發(fā)行對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表的影響體現(xiàn)在資產(chǎn)端現(xiàn)金和數(shù)字人民幣兩者的互換、負債端無變化;在活期存款兌換過程中，數(shù)字人民幣的發(fā)行對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表的影響體現(xiàn)在資產(chǎn)端和負債端同時減少。通過對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表變化的分析，可以得到結(jié)論：在現(xiàn)金兌換數(shù)字人民幣的過程中，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表幾乎沒有變化，只是兩種資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，因此對商業(yè)銀行利潤的影響也十分有限;在活期存款兌換數(shù)字人民幣的過程中，數(shù)字人民幣發(fā)行的過程就是商業(yè)銀行超額存款準備金和住戶活期存款對應減少的過程，最終會造成商業(yè)銀行縮表，這將直接構成對商業(yè)銀行利潤的威脅。
二、商業(yè)銀行利潤變化
1.商業(yè)銀行失去低成本資金來源
數(shù)字人民幣可能會使活期存款的規(guī)模下降，如果商業(yè)銀行想要維持原本的負債水平，只有提高存款利率吸引更多存款，或通過其他方式吸納負債。截至2020年末，住戶存款余額為92.60萬億元，其中活期存款余額為32.68萬億元�；钇诖婵畹难胄谢鶞誓昀适�0.35%，一年定期存款的央行基準年利率是1.50%，遠低于銀行間同業(yè)拆借利率和向中央銀行借款利率。毫無疑問，不管是提高存款利率的方式，還是其他渠道借入負債的形式，都勢必會增加商業(yè)銀行利息支出成本。2020年度大型商業(yè)銀行全年實現(xiàn)凈利潤合計人民幣1.09萬億元，假設數(shù)字人民幣擠出活期存款10%，商業(yè)銀行用同業(yè)拆借(截至2021年11月末，上海銀行同業(yè)拆借1年利率報價2.75%)來彌補這部分負債，那么僅在利息支出這一項上，商業(yè)銀行的成本將會增加0.08萬億元，占2020年度大型商業(yè)銀行凈利潤7.2%。
2.商業(yè)銀行負債業(yè)務管理難度增加
由于活期存款向現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換需要公眾在線下的ATM機或柜臺完成，這些時間成本和精力成本使得活期存款具有一定程度的穩(wěn)定性，在數(shù)字人民幣的引入后，活期存款向數(shù)字人民幣的轉(zhuǎn)換對公眾來說足不出戶即可完成，幾乎不用付出多余的成本，活期存款的穩(wěn)定性大大降低。尤其當金融體系利率水平、通脹水平發(fā)生較大變化時，活期存款向數(shù)字人民幣、定期存款或理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化會更加頻繁。商業(yè)銀行融入或融出資金以保證流動性的操作次數(shù)會增加，預測和估算難度提升，資產(chǎn)負債期限結(jié)構的匹配更加困難，這就對商業(yè)銀行流動性管理和資產(chǎn)負債到期期限結(jié)構管理提出了更高的要求。
3.商業(yè)銀行信用創(chuàng)造能力下降
根據(jù)貨幣乘數(shù)的理論可知，商業(yè)銀行信用創(chuàng)造能力取決于現(xiàn)金漏損率和存款準備金率，其中現(xiàn)金漏損率越大，貨幣乘數(shù)越小，商業(yè)銀行信用創(chuàng)造能力越小。這里存款向數(shù)字人民幣的轉(zhuǎn)換就可以被看作是現(xiàn)金漏損率的增加，現(xiàn)金漏損率的增加導致存款規(guī)模下降，接著會傳導影響到貸款規(guī)模的下降，商業(yè)銀行信用創(chuàng)造能力將受到限制，商業(yè)銀行的利息收入也會因為貸款規(guī)模的下降而大幅下降。
4.完善商業(yè)銀行信用評價機制
商業(yè)銀行發(fā)放貸款需要經(jīng)歷三個階段，包括貸款前背景調(diào)查、貸款決策和發(fā)放、貸款后追蹤。每一個階段，商業(yè)銀行都要投入大量人力物力對貸款人進行信用分析、資質(zhì)審查和風險監(jiān)測。數(shù)字人民幣具有可控匿名性的特征，但現(xiàn)階段還未公開數(shù)字人民幣數(shù)據(jù)使用的權限、主體、程序和深度，如果這些數(shù)據(jù)可以為商業(yè)銀行貸款程序的信用分析、綜合評估和風險監(jiān)測等提供一定程度的支持，那么將有效降低商業(yè)銀行的放貸成本和不良貸款率，并且可以防范金融違約事件的發(fā)生，降低金融風險，維護金融穩(wěn)定。隨著數(shù)字人民幣普及度的提升，家庭的消費行為將會更多地被數(shù)據(jù)化、可視化，因為數(shù)字人民幣的發(fā)行機制保證了數(shù)據(jù)的真實性、可靠性，所以商業(yè)銀行可以利用這些數(shù)據(jù)獲取更多、更準確、更詳細的客戶資產(chǎn)情況信息，簡化貸款審批手續(xù)，縮短貸款審批時間，減少資產(chǎn)證明的材料搜集工作，完善征信中心的征信報告，給商業(yè)銀行發(fā)放貸款提供了信用分析依據(jù)，降低單位貸款成本和不良貸款率。
三、政策建議
1、控制數(shù)字人民幣發(fā)行規(guī)模和速度
數(shù)字人民幣定位是M0，使用場景的特點是小額零售高頻，所以數(shù)字人民幣的發(fā)行規(guī)模無需過大。當數(shù)字人民幣大量發(fā)行，即數(shù)字人民幣兌換比例過大時，其對存款的替代效應可能導致商業(yè)銀行面臨“狹義銀行”的危機，商業(yè)銀行利潤波動劇烈。目前數(shù)字人民幣的兌換無需付出額外的成本，這是相較于傳統(tǒng)貨幣的一大優(yōu)勢，未來或許可以考慮增加存款向數(shù)字人民幣轉(zhuǎn)化的成本避免“狹義銀行”的影響，如限制每人每日兌換數(shù)量或階梯式收取兌換費用等。長期來看，中央銀行應結(jié)合宏觀調(diào)控目標和市場流動性情況對數(shù)字人民幣發(fā)行規(guī)模的速度適當限制，動態(tài)調(diào)整發(fā)行規(guī)模，以降低金融風險，實現(xiàn)金融穩(wěn)定。
2、利用數(shù)字人民幣數(shù)據(jù)提高經(jīng)營效率
目前，數(shù)字人民幣使用情況數(shù)據(jù)的可觀測性、使用范圍、使用對象等均不明確，假設以上數(shù)據(jù)對商業(yè)銀行有限制地開放，那么商業(yè)銀行可在合法范圍內(nèi)利用數(shù)字人民幣數(shù)據(jù)提高自身經(jīng)營效率。例如，商業(yè)銀行可通過對客戶底層交易數(shù)據(jù)和交易行為進行分析，打造具有客戶針對性的集生活、社交、消費等于一體的支付場景，滿足客戶衣食住行等各方面的需求，提升精細化服務水平，提高客戶黏性;商業(yè)銀行可細致化描繪客戶畫像，評估客戶資產(chǎn)情況和信貸風險，優(yōu)化信貸流程和貸款定價機制，降低信貸成本和道德風險，實現(xiàn)商業(yè)銀行和社會大眾的共贏。
3、提高商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理能力
數(shù)字人民幣替代存款的便利性導致商業(yè)銀行融入或融出資金以保證流動性的操作次數(shù)會增加，負債端存款穩(wěn)定性下降，資產(chǎn)負債期限結(jié)構的匹配難度提高，對商業(yè)銀行流動性管理和資產(chǎn)負債到期期限結(jié)構管理提出了更高的要求。商業(yè)銀行需要適應經(jīng)濟新常態(tài)，提高風險定價及資產(chǎn)負債管理能力，充分利用數(shù)據(jù)及科技，建立高頻、高效的監(jiān)測體制，提高對市場趨勢、風險事件的觀測及運用能力。同時商業(yè)銀行還需提升利率風險管理體系，利用更高效的敏感性分析、壓力測試、風險指標等手段，提升利率風險管理體系。
4、拓展商業(yè)銀行盈利渠道
長期以來，我國商業(yè)銀行的利潤仍集中在利息凈收入，手續(xù)費及傭金收入僅占營業(yè)收入的15%左右。商業(yè)銀行需要拓展盈利渠道，分散風險，充分發(fā)揮自身特點，大力發(fā)展財富管理、私人銀行等業(yè)務，拓展盈利渠道。通過審視其現(xiàn)有業(yè)務模式，在整個數(shù)字生態(tài)體系范圍內(nèi)協(xié)作和創(chuàng)新，并了解如何從客戶數(shù)據(jù)中獲取額外價值。
結(jié)語
商業(yè)銀行的利潤主要由利息凈收入和手續(xù)費及傭金凈收入構成，兩者之和占商業(yè)銀行營業(yè)收入的85%以上。2020年度，大型商業(yè)銀行的利息凈收入占營業(yè)收入比例達到66%-83%，手續(xù)費及傭金凈收入占營業(yè)收入比例為11%-20%。利息凈收入的主要影響因素有存貸規(guī)模和存貸利差。存款是商業(yè)銀行低成本、易獲得的負債資金來源。隨著數(shù)字人民幣的推廣和使用，其作為一種支付結(jié)算工具，將會對商業(yè)銀行的存款形成一定程度的替代，造成存款規(guī)模下降，這會對商業(yè)銀行利潤帶來巨大挑戰(zhàn)。
來源：嘿浪財經(jīng)
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